公募基金终于实现了对房地产行业的超配!

发布时间: 2018-10-29 16:47:37    来源: 胜邦地产   

公募基金终于实现了对房地产行业的超配!

刚刚完成披露的基金三季报显示,公募基金在经过了连续12个季度对房地产行业(证监会行业分类,下同)的低配后,终于在今年三季度末实现了对房地产的超配:三季度末,公募基金持有地产股总市值达到702.1亿元,占其股票投资市值的比例为4.08%,超过股票市场标准行业配置比例0.04个百分点。

在130只地产股中,哪只股票最受公募基金青睐?《证券日报》记者梳理发现,在今年三季度末,被基金持有最多的地产股已不再是万科A而是保利地产:今年三季度末共有304只基金重仓持有保利地产,合计持股9.31亿股;同期有272只基金重仓持有万科A,合计持股3.68亿股。持有保利地产的304只基金中,有49只同时持有了万科A,而有255只基金弃万科A而力捧保利地产。

时隔12个季度后

公募基金再度超配地产

机构资产对各行业股票的配置比例相对较高,显示出其对于行业景气程度及相关个股的看好,这也使得行业配置比例成为基金季度报告的一大看点。刚刚披露结束的基金三季报显示,在证监会划分的18个行业中,公募基金超配了10个行业,低配了8个行业。(注:超配或低配,是指基金对该行业的配置比例与标准行业配置比例的比较。)

其中,被公募基金超配最多的仍是制造业,今年三季度末公募基金投资制造业股票占股票投资市值比为52.54%,超出标准行业配置比例9.61个百分点;其次是信息传输、软件和信息技术服务业,今年三季度末公募基金对该行业的配置比例超出标准行业配置比例1.53个百分点;另外,公募基金在三季度末对卫生和社会工作、批发和零售业均有所较高的超配,配置比例均高出相对标准行业配置比例1个百分点以上。

公募基金对金融业股票低配最多,三季度末,基金投资金融业股票占股票投资市值比为14.68%,低于标准行业配置比例8.8个百分点;其次是采矿业,投资采矿业股票占股票投资市值比为2.23%,低于标准行业配置比例6.49个百分点。

《证券日报》记者发现,一直备受投资者关注的基金对地产行业的配置情况终于有了反转:公募基金在经过了连续12个季度对地产行业的低配后,终于在今年三季度末实现了再次超配。梳理公募基金三季报数据显示,今年三季度末,公募基金持有地产股总市值达到702.1亿元,占其股票投资市值的比例为4.08%,超过股票市场标准行业配置比例0.04个百分点。

地产龙头万科A失宠

保利地产成基金最爱

在今年三季度末,有哪些基金公司旗下的产品在大幅超配地产?《证券日报》记者梳理发现,在目前公募基金的基金公司中,有3家基金公司超配地产板块比例均超过了10个百分点:山西证券、万家基金和东方阿尔法基金在今年三季度末分别超配地产30.25个百分点、26.69个百分点和10.71个百分点。

万家瑞兴灵活配置在今年三季度末持有地产股占其股票投资市值比达到75.69%,该产品自2015年成立以来已经斩获了88.23%的收益率。其基金经理在最新披露的三季报中表示,目前沪深300的整体估值仅有10倍,与历史上的几次大底部的估值水平相近,随着年底估值切换的时点日益临近,看好沪深300中有一定成长性的低估值公司的机会,主要集中在金融、地产及消费板块。

《证券日报》记者重点梳理了超配地产股比例在20个百分点以上的63只基金,观察其在三季度末的基金重仓股名单发现,分别有44只、29只和15只基金的重仓股名单中出现了保利地产、万科A和招商蛇口。值得注意的是,即便是从整个公募基金市场来看,老牌地产龙头万科A也已失宠,保利地产俨然已经成为了公募基金的“新贵”。

具体来看,截至今年三季度末,保利地产共被304只基金重仓持有,合计持股数量达到9.31亿股,占流通股比例为7.91%。地产板块龙头万科A不再是基金最为追捧的地产股,今年三季度末有272只基金重仓持有该股,合计持股3.68亿股,占流通股比例为3.79%。

《证券日报》记者进一步统计发现,在三季度末持有保利地产的304只基金中,仅有49只同时持有了万科A,这也就意味着有255只基金持有了保利地产而没有持有万科A

增幅已连续14个月保持收窄态势,房价环比下跌的城市数量在近两个月有所增加,9月升至31个。9月份的楼市库存规模明显增长,属于近45个月以来首次显著攀升。

易居研究院智库中心研究总监严跃进认为,房价过高的态势将逐渐受到遏制,今年第四季度或许会有更多房企加入到降价促销的行列中。对于购房者而言,房价泡沫正在减少。

房价涨幅连续14月同比收窄 31城环比下跌

今年9月,易居研究院监测的100个城市新建商品住宅成交均价为13082元/平方米,环比增长1.0%,同比增长7.7%。100城房价在连续12个月超过1.2万元均价后,首次突破1.3万元/平方米。

从历史数据可以看出,9月百城新房成交均价同比上涨7.7%,增幅较之前明显回落。报告称,百城房价同比上涨曲线在2017年7月创下历史新高,达到27.6%,随后持续收窄,至今年9月,房价已连续14个月保持同比增幅收窄态势。

分城市类别来看,今年9月,100个城市新建商品住宅中,一线、二线及三四线城市成交均价同比增幅分别为4.3%、12.6%和5.7%,相比8月份的3.5%、12.9%和6.3%,一线城市有所扩大,二线城市、三四线城市有所收窄。

严跃进称,从幅度上看,二线城市的同比增幅最大,这也是此类城市政策频频加码和“打补丁”的原因所在。

报告还显示,宜昌、北海和日照等城市房价同比增幅较大,分别达到了54%、44%和39%。他称,若是增幅继续偏大,未来政策收紧的可能性会增加。

从数量方面看,今年9月,100个城市中房价环比下跌的城市数量为31个,相比8月份的24个有所增加。今年1~9月,房价下跌的城市数量分别为39个、28个、34个、31个、23个、26个、20个、24个和31个,这说明在1~7月份房价下跌城市数量减少的大趋势下,8~9月份有所增加,下跌城市数量的增加,也会延缓百城房价上涨的态势。

报告数据显示,100个城市中房价突破2万元/平方米的城市共有12个,分别是深圳、上海、北京、厦门、三亚、杭州、福州、南京、宁波、珠海、燕郊和广州,房价最高的城市是深圳,达到54818元/平方米。此外,苏州、海口、东莞等城市也接近2万元的均价。

9月再现供大于求 库存或重返上行通道

该研究院发布的百城住宅库存报告则显示,截至2018年9月底,100个城市新建商品住宅库存总量为43488万平方米,环比增长2.9%,同比减少5.5%。

“观察历史数据,2015年1月份以来,全国100城库存规模就呈现出持续性的下跌态势,中间个别月份虽有反弹,但下跌的趋势不改。而今年9月份库存规模明显增长,是45个月以来首次显著攀升。这意味着,库存走势迎来拐点,四季度将重返上行通道。”严跃进对中新经纬客户端(微信公众号:jwview)说。

在供求关系上,9月房企推盘节奏明显加快,100个城市新建商品住宅月度新批准预售面积为5608万平方米,环比增长25.7%,同比增长22.2%。销售方面却出现萎缩,当月新建商品住宅成交量为4379万平方米,环比减少4.2%,同比增长6.8%。

他称,在连续多月出现供小于求后,9月份首次出现供大于求的态势。对比历史数据,9月份供大于求的矛盾最尖锐,房企重新面临较大的去库存压力。

此外,9月百城新房存销比为9.2个月,比8月份的9.0个月有所反弹,这意味着,市场仅需9.2个月的时间就能消化完这些库存。报告认为,类似反弹或说明,存销比开始走出历史低位水平。

当然,不管是房价涨幅还是库存数据,不同城市已经出现分化。在库存上,100个城市中有18个城市的存销比大于16个月,去库存压力依然较大;有65个城市的存销比小于12个月,去库存周期相对偏小。

报告认为,9月份全国百城库存数据出现上涨,说明供给规模较大,而市场去化效果一般。库存走势也使得房企营销压力增大,进而会更加依赖以价换量的策略。

“到了第四季度,预计各地预售证发放节奏依然会加快,供应规模会放量。但市场观望情绪近期比较浓厚,市场交易难言明显反弹,住宅库存规模或有继续攀升的可能。此类库存走势会继续倒逼房企主动降价,以加快可售项目的去化速度和年度销售目标的完成。”严跃进说。


 

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